Análisis de lo que va de Mayo 26 vs 2025
Storage: el único sector con momentum sostenido durante dos años completos
No hay otro sector en nuestro universo con este track record. SNDK +577% en 2025 y ya acumula +558% en lo que va de 2026. MU +239% en 2025, +162% en 2026 anual. STX +219% en 2025 y +184% en 2026. Samsung +127% en 2025, +137% en 2026. El ciclo de memoria para AI (HBM, NAND para data centers) lleva más de dos años sin agotarse.
Los ganadores de 2025 que se han enfriado
Las grandes sorpresas del año pasado — Raras (TMC +451%, MP +224%, UUUU +183%), Privacy (ZEC +813%, XMR +124%), y la banca española (Santander +126%, BBVA +112%) — están en 2026 con retornos anuales mucho más modestos o incluso negativos. Esto es el patrón típico de mean reversion: los activos que más se disparan un año suelen ceder protagonismo al siguiente. ZEC, que fue la gran estrella de 2025, cayó un -56% en Q1 2026 aunque se recupera en mayo.
Nebius (NBIS): el activo más consistente de todo el universo
+202% en 2025 y +111% anual en 2026, con dos trimestres consecutivos positivos. Es la apuesta en Cloud AI europea y tiene la curva de momentum más limpia.
Big Tech: degradación progresiva
En 2025 Alphabet hizo +65%, Meta +13%, MSFT +15%, NVDA +39%. En 2026 todos están o en negativo anual (MSFT -14%, META -8%) o muy por debajo de sus retornos del año anterior. La excepción parcial es NVDA que sigue positivo anual pero con mucha menos amplitud. La narrativa “compra megacap tech y duerme tranquilo” funcionó en 2025 pero en 2026 ya no.
Las nuevas incorporaciones de 2026 que merecen atención
Intel (INTC) no estaba en nuestras listas de 2025 y en 2026 ya tiene +238% anual — es la mayor sorpresa del año. SK Hynix (HY9H.F) tampoco estaba y está siendo uno de los mejores del año. SMCI vuelve con fuerza después del escándalo contable. Hyperliquid (HYPE) con +70% anual es la gran novedad en el espacio crypto. Son señales de que nuestro universo de seguimiento está evolucionando bien hacia donde está el momentum real.